戍卒们一路势如破竹，接连攻陷沐阳（今江苏宿迁沐阳县）、下蔡（今安徽淮南凤台县）、乌江（今安徽马鞍山市和县境）、巢县（安徽合肥巢湖），一举夺占滁州，杀死刺史高锡望。

又乘胜进犯和州（安徽马鞍山市和县），刺史崔雍无法抵挡，命令城中将士解甲投降，派人在城楼上大摆宴席，招待戍卒。指着自己两个儿子恳求戍卒保全，其余民众任由他们处置。戍卒们遂诛杀了八百守军，在城内疯狂抢掠。

南路招讨使戴可师率三万大军渡过淮河，一路转战向前，围攻被戍卒占据的都梁城，准备先夺淮口，再救泗州。

都梁城守军很少，一名将领伪装投降，跪拜在城上对戴可师说：“将军，我们正要归降于您。请您稍退五里，容我们略作准备。”

戴可师相信了他的话，领兵后撤驻扎。当晚，戍卒连夜撤离。第二天天亮，都梁已是空城一座。

戴可师自恃胜利不加戒备，得意洋洋向都梁开进。半路上天降大雾，庞勋将领王弘立带数万人从小路包抄而来，向唐军发起猛攻。

戴可师阵脚大乱，战不多时全军崩溃。加上视线不清，乱做一团的唐军自相踩踏，为敌所杀及坠河溺亡的不计其数，丢弃的辎重数以万计，仅有数百人侥幸逃脱。戴可师与监军皆死于乱军之中，首级被高挂徐州示众。

三万南路军，一战之下全军覆没！

庞勋简直乐翻了，自认为天下无敌，将报捷文书散布徐州各地。

这一噩耗引发淮南震动，民众纷纷逃离避难。

淮南节度使令狐绹畏惧庞勋东进，遣使向庞勋示好，承诺帮他向朝廷申请节度使旌节，庞勋这才下令让部众暂停待命。

当时自淮水通往汴州的通路已被庞勋阻断，中原与江淮之间的往来都要转经寿州（安徽淮南寿县）。庞勋灭掉了戴可师，乘胜进军包围寿州，抢掠从各地进贡的物品及商人货物，寿州交通也随之断绝。

继南路军覆没后，北路军在窝囊废王晏权的指挥下更是连遭失败。

朝廷只得将王晏权撤掉，换上了泰宁节度使（今山东南部，治临沂）曹翔，驻军于滕、沛（今山东滕州、江苏沛县）。同时征调魏博牙兵一万三千人，交由将领薛尤统率，屯军于丰、萧（今江苏丰县、萧县）。

形势对戍卒一片大好，庞勋日益骄矜，几乎天天宴饮游乐。幕僚周重劝告他：“自古以来，因骄奢逸满导致得而复失、成而复败的例子多了，何况你大业未成就要如此呢！”庞勋不以为然，依然我行我素。

有了庞勋的表率，他的部众也纷纷效仿，尤其是跟他一起从桂州来的那些戍卒，抢人财货、淫人妻女，坏事做绝，张狂的无法无天，搞得徐州全境民不聊生。庞勋无力制止，索性睁一只眼闭一只眼。

当朝廷军队集结于宋州（河南商丘睢阳），庞勋令人招募士卒，应募的已不再像之前那般踊跃。庞勋征不到人，便指派部众到乡村强抓男丁。

戍卒们一改往日和善形象，个个如同凶神恶煞般见什么抢什么。富家大户以及平民百姓，只要稍有不从便会横尸当场。自此开始，庞勋的民众基础彻底坍塌，百姓恨不能生食庞勋之肉！

庞勋只是个在军中分管粮食的小吏，纵使有些智谋，又能有多大的格局眼光，加之缺乏清晰的战略规划，只能走一步算一步。

形势危急时，他们尚能锐意进取。形势一好，马上忘本，甚至比原来的统治者还要残虐，这就是大多起义之所以先胜后败的原因所在！